今日京東方A股票行情觀點:業績平穩,且短期走勢加強,可繼續持有或買入

瞄股網12月25日:短線大盤還將繼續慣性回落 題

  今日可申購新股:三元基因、博俊科技、江天化學。  今日可申購可轉債:無。  今日上市...

京東方A(000725)股票12月28日行情觀點:業績平穩,且短期走勢加強,可繼續持有或買入瞄股網:股市股票行業統計一覽(2020.12.25)2021年全國兩會召開時間安排表 2021全國兩會什麼時候召開?A股最大懸念:誰能取代白酒接棒跨年行情?答案恐怕藏不住瞭!破發等於績差?這些科創板公司有點“冤”必讀:上海滬市上市公司公告(12月28日)

京東方A股票2020年12月28日10時32分報價數據:

代碼名稱最新價漲跌額漲跌幅昨收今開最高最低成交量(萬股)成交額(萬元)000725京東方A5.6-0.09-1.5825.695.75.735.5821348.96119985.67 #shuju{border-collapse:collapse; font-size:12px; text-align:center; line-height:25px;} #shuju td{ padding: 0 7px;} #shuju thead{ background:#dceaf5;}

以下是京東方A股票新聞資訊:

來源:天風研究

1.翰博高新:國內中尺寸背光模組龍頭,佈局車載/OLED新業務

翰博高新是國內中尺寸背光模組龍頭,側重於中尺寸領域,積極推進佈局車載/OLED新業務,終端應用主要覆蓋筆記本電腦、桌面顯示、平板、車載顯示等。公司2020Q1-3營收17.33億元,yoy-2.44%;歸母凈利1.03億元,yoy+25.66%。基於對公司未來發展前景的信心,公司回購公司股份,實施員工持股計劃,截至2020年10月,已回購數量占擬回購數量上限的88.55%,實現與員工共享公司發展成果。

2.雲會議/教育持續提升PAD/NB需求,中尺寸背光行業有望持續高景氣

背光顯示模組位居LCD產業鏈的上遊端,是LCD面板的核心材料,技術壁壘較高。5G推動顯示面板行業迎來新發展周期,後疫情時代在線教育和在線會議成為中尺寸需求增長助力劑。據統計,2020年Q3全球筆記本電腦出貨量為6620萬臺,yoy+34%;中國平板電腦市場2020年第三季度出貨量達690萬臺,yoy+21.7%。公司作為國內中尺寸液晶顯示面板龍頭企業京東方的重要供應商之一,有望受益。

3.中高端背光大機會:蘋果引領中尺寸MiniLED創新周期,電動車顯示藍海機遇

背光技術經歷瞭從CCFL到SMDLED,再到MiniLED的過程,MiniLED背光和顯示技術具有其他技術無法比擬的產業化優勢,蘋果明年的6款新品或將配備MiniLED屏幕,或將開啟中尺寸MiniLED創新周期。電動車行業藍海市場,車載屏幕迎來新機遇。與傳統汽車相比,電動車汽車電子單機價值大幅提升,對車載屏幕的需求也有所增加,公司在2019年開發出6.5寸車載MiniLED產品,提前佈局有望受益。

4.OLEDMask清洗&制造:上遊高端材料,國產化加速

OLEDMask屬於OLED面板上遊核心材料,決定瞭OLED屏幕生產的良率和分辨率。行業上遊材料被日韓企業所控制,成為限制我國產業發展的痛點,國內廠商處於追趕狀態,加速中低端產品的國產化進程。LED的高景氣,帶動OLED產業鏈配套的OLEDMASK市場高景氣,據HISMarket預計,高精度金屬掩膜版市場將以38%的年復合增長率增長到2022年的12億美元。翰博高新佈局OLEDMASK,投資蒸鍍環節相關產業,有望受益於OLED高景氣周期。

5.投資建議

公司為國內中尺寸背光龍頭,產品齊全,獲得瞭京東方、群創光電等知名客戶認證,並有望受益於後疫情時代面板行業新一輪增長、背光顯示模組技術更迭、產能向國內轉移、下遊集中度提高等機遇。同時,公司加固大客戶綁定,募投項目加大對於OLED核心工藝的投入佈局,有利於把握5G手機換機潮及背光顯示模組終端應用多元化等重要產業機遇,有望對標臺灣行業標桿公司瑞儀光電,推薦持續關註。

我們預計公司2020-2022年營收分別為24.50/29.50/36.50億元,歸母凈利潤分別為1.83/2.54/3.73億元。可比公司,我們選擇瞭瑞豐光電、三安光電、三利譜、奧來德和八億時空,考慮到公司20-21年業績的高增速,給予公司21年30倍PE,對應目標價110.4元/股,首次覆蓋,給予買入評級。

風險提示:客戶集中度高;技術迭代加快;應收賬款回收困難;市場競爭加劇

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閱讀報告原文

證券研究報告《翰博高新(833994)深度研究:中尺寸背光龍頭,高景氣&Mini LED&OLED Mask驅動持續成長》

對外發佈時間:2020年12月27日

報告發佈機構:天風證券股份有限公司

本報告分析師:潘暕 SAC編號 S1110517070005

? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?張健 SAC編號 S1110518010002

原標題:北上資金連續8周凈流入 光伏股獲大幅加倉

?證券時報記者 王林鵬

??上周市場分歧盡顯,多空博弈進入白熱化階段,三大指數報收陽線。北上資金累計凈流入A股86.14億,已連續第8周凈流入,其中滬股通累計凈流入48.44億,深股通累計凈流入37.4億。

??證券時報·數據寶統計顯示,上周北上資金持股數量環比增加行業13個。電氣設備、電子、有色金屬等行業北上資金持股數量增幅靠前。其中電氣設備行業北上資金持股數量環比增加最為顯著,北上資金上周末持有該行業30.87億股,環比增加4.7%。

??15個行業遭北上資金減倉,紡織服裝行業減倉最為明顯,上周北上資金持有該行業1.83億股,環比下降5.21%;減倉較多的行業還包括通信、建築裝飾、國防軍工、銀行等行業。

??在加倉行業中,休閑服務行業連續9周獲得北上資金加倉,最新持股4.57億股,累計加倉29.51%。

??光伏股大熱

??獲北上資金大幅加倉

??上周共有26隻個股登上成交活躍榜。所屬行業來看,上榜的成交活躍股中,電子行業最為集中,有5隻個股上榜。成交金額最多的是隆基股份,上周累計成交60.44億;其次是貴州茅臺,累計成交金額59億;成交金額較高的還有五糧液、比亞迪、寧德時代等。

??以凈買賣金額統計,上榜的個股中,共有16隻股為凈買入,凈買入金額最多的是隆基股份,上周凈買入金額為17.14億;其次是京東方A、貴州茅臺,凈買入金額分別為16.38億、7.98億。凈賣出個股中,凈賣出金額最多的是海康威視,上周凈賣出額為12.15億。

??上周A股的一件大事便是高瓴斥資158億入局隆基股份,隆基股份是其第三筆超過“百億級”的投資大項目,在碳中和、光伏、高瓴等概念的加持下,隆基股份成為當周市場的熱門股。近一個月,北上資金僅在12月2日出現凈賣出,其他19個交易日均為凈買入,持倉由2.43億股增至3.13億股,加倉近7000萬股,最新持倉占總股本比達到8.31%,持倉創歷史新高,以區間平均價計算,加倉市值達到53億。

??在環保趨勢和全球政策推動下,碳中和成為全球共識,光伏產業的成長性凸顯。根據中電聯數據,2020年9月起,國內光伏月度裝機加速,同比增幅在一倍以上,12月大概率發生搶裝。展望“十四五”,預計國內年均裝機水平提升近一倍,繼續霸榜全球光伏裝機排名。

??重點加倉32股

??上周北上資金加倉股共795隻,以增持股占流通股比例來看,加倉幅度超0.5%的有32隻。上機數控加倉比例最大,最新持股數為336.36萬股,增持股數量占流通股比例為1.59%;緊隨其後是中密控股,加倉幅度為1.57%;其他加倉幅度靠前的還有協鑫能科、泉峰汽車、科博達等。

??從市場表現來看,北上資金加倉居前的20股中有14股上漲,6股下跌。除隆基股份之外,協鑫能科、陽光電源等光伏股也成為北上資金重點加倉標的,均位於加倉榜前十。

??連續7周加倉29股

??北上資金連續4周買入128股。分行業來看,醫藥生物行業個股較多,有17隻。將時間拉長,29股被北上資金連續7周加倉。從持股比例變動情況來看,科博達獲加倉幅度最大,較7周前增持股數占流通股的比例9.5%;其他連續加倉的還有國瓷材料、福萊特、先導智能等。

??北上資金連續4周賣出122股。分行業來看,房地產行業個股數量最多,有12隻。從持股比例變動情況來看,與4周前相比,21股減倉比例超1個百分點。

??北上資金連續7周加倉的個股

??代碼

??簡稱

??最新

??持股量(萬股)

??增持股占

??流通股比例(%)

??行業

??603786

??300285

??601865

??300450

??600009

??600699

??002607

??002202

??300463

??002440

??002182

??002557

??601012

??603866

??002367

??300144

??603345

??300012

??002241

??000921

??603501

??000709

??科 博 達

??國瓷材料

??福 萊 特

??先導智能

??上海機場

??均勝電子

??中公教育

??金風科技

??邁克生物

??閏土股份

??雲海金屬

??洽洽食品

??隆基股份

??桃李面包

??康力電梯

??宋城演藝

??安井食品

??華測檢測

??歌爾股份

??海信傢電

??韋爾股份

??河鋼股份

??488.90

??18406.70

??3368.25

??11782.57

??25983.32

??10915.80

??11484.49

??18692.94

??2462.38

??3957.02

??1989.27

??6520.64

??31325.52

??2978.90

??2499.22

??9634.61

??626.92

??38271.73

??16007.39

??7094.67

??4371.63

??27709.60

??9.50

??5.50

??4.11

??3.53

??3.37

??3.09

??3.03

??2.96

??2.83

??2.73

??2.41

??2.38

??2.26

??2.25

??2.20

??1.94

??1.78

??1.71

??1.59

??1.40

??1.22

??1.16

??汽車

??化工

??建築材料

??機械設備

??交通運輸

??汽車

??傳媒

??電氣設備

??醫藥生物

??化工

??有色金屬

??食品飲料

??電氣設備

??食品飲料

??機械設備

??休閑服務

??食品飲料

??綜合

??電子

??傢用電器

??電子

??鋼鐵

??(本版專題數據由證券時報財經數據庫提供。翟超/制圖)

來源:MS研究

重要提示

《證券期貨投資者適當性管理辦法》於2017年7月1日起正式實施,通過本微信訂閱號/本賬號發佈的觀點和信息僅供民生證券的專業投資者參考,完整的投資觀點應以 民生證券研究院發佈的完整報告為準。若您並非民生證券客戶中的專業投資者,為控制投資風險,請取消訂閱、接收或使用本訂閱號/本賬號中的任何信息。本訂閱號/本賬號難以設置訪問權限,若給您造成不便,敬請諒解。我司不會因為關註、收到或閱讀本訂閱號/本賬號推送內容而視相關人員為客戶;市場有風險,投資需謹慎。

民生宏觀策略周觀點

宏觀|?解運亮 18911895931

策略 | 錢力?18862236563

宏觀觀點

1. 印度制造業總體上與我國存在巨大差距。從生產規模來看,印度制造業基礎薄弱,工業生產能力與我國存在較大差距。從市場規模來看,印度市場需求較弱,消費增長率低於我國,與我國不具可比性。從競爭力角度來看,印度各方面競爭力均弱於我國,且兩國差距呈現不斷放大的態勢。?

2. 從吸引外資看,印度發展很快,對我國可能有一定影響。印度FDI總體規模較小,但近年來增速相對較快。發達國傢對印度FDI增幅較大,可能一定程度上擠出瞭我國的投資份額。與歷史水平相比,印度吸收FDI最顯著的三個部門分別是通信、酒店和旅遊、商貿部門,但這三類產業對我國的擠出效應不明顯。?

3. 從出口結構看,印度在某些特定行業上具有較強優勢。我們將視角聚焦於印度出口結構,發現印度制成品部門的國際競爭力有所提高,其中化工制品、機械和運輸設備競爭力顯著增強,具體表現為有機化學品、醫藥產品、車輛機械、動力機械設備、紡織紗線部門的出口競爭力較強,需予以重視。

策略觀點

年末資金博弈和海外疫情變化擾動市場風險偏好,關註景氣度觸底而估值承壓的板塊方向。

近期落地的美聯儲12月份會議和國內中央經濟工作會議預示接下來政策環境仍將偏向寬松。美聯儲12月會議繼續延續現有的低利率政策,但前期市場預期的扭曲操作並未出現,預示著度過目前疫情對經濟強力沖擊是主要政策目標,但中長期對疫情結束比較樂觀,沒有必要加碼寬松。國內中央經濟工作會議確定要實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策,則意味著與海外國傢同步,短期內政策不會出現急轉彎。這與我們在年度策略中提出的觀點一致,寬松在通脹回歸之前仍將維持。

海外疫情變化對經濟的沖擊預計有限,經濟復蘇的大方向目前看沒有變化。海外疫情近期最大的變化來自於英國出現病毒新變種,英國衛生官員表示這一新的變異可能導致病毒具有更高的傳染性,比目前的品種高出70%。從已有的信息來看,病毒的新變種僅僅是傳播速度變化,進而帶來確診人數增加,根據今年的經驗, 如果防疫措施升級,疊加年底開始疫苗生產開始加速,整體情況仍然是可控的,而且是局限在以英國為主的歐洲地區的。經濟復蘇的大方向目前來看沒有變化,而一個潛在風險是新變種病毒是否會導致更高的死亡率和疫苗效果下降,如果出現則對明年經濟復蘇的節奏預期可能要相應進行調整。

配置上,估值合理更為重要,年末資金博弈臨近收尾,關註景氣度觸底而估值承壓的板塊的機會。今年12月的資金博弈強度要高於往年,抱團越明顯,明年初行情切換也會更明顯,關註景氣度觸底而估值承壓的計算機、通信、遊戲、金融等方向。從標的上講,合理的價格和優質的資產二者缺一不可,高確定性標的可以繼續持有,或逢低加倉,中確定性標的如果漲幅明顯,可以部分兌現盈利進行調倉。

行業深度摘要

電子 | 王芳?18916064780

LED行業深度:行業周期反轉,Mini LED打開成長空間

供需改善景氣向上,LED迎來周期反轉

需求端:疫情改善經濟修復,下遊照明、顯示等需求增長拉動LED市場快速發展。2021年全球LED照明行業市場規模有望增至7980億元,較2019年增長20.54%。據LED inside預測,2020-2024年全球LED顯示屏市場復合增速將達到16%,小間距顯示屏推動市場持續增長。供給端:海外LED企業三星、LG、Cree紛紛減產,產業鏈向國內轉移。國內LED芯片的全球產能占比從17Q1的60%提升至18Q4的72%,同時營收占比提升至67%。景氣回升:年初以來2寸照明白光芯片價格上漲10-15%,疊加LED芯片主要的原材料藍寶石(成本占比50%)今年4月以來價格也已上漲50%,有望驅動LED芯片價格進一步上漲,帶動LED行業景氣上行。而龍頭LED芯片公司藍寶石襯底以自制為主,成本影響較小,有望充分受益。

Mini LED帶來新增需求,打開未來成長空間

Mini LED可用於LCD背光和LED直顯。用作LCD背光時,Mini LED相比普通LCD具有色彩完整性好、對比度&像素密度高、更輕薄等多方面優勢,與OLED相比性能接近,但成本更低、壽命更長。用作直顯時,Mini LED主要定位高端小間距LED市場,能夠實現更高的分辨率和更好的顯示效果,並憑借極高的像素密度、低能耗、可無縫拼裝等特性,將會先在大屏TV和小屏可穿戴設備領域進行滲透。三季度以來大量Mini LED終端產品亮相,新品陸續推出帶來LED行業新增需求。據不完全統計,僅2020年三季度以來就有超過十款Micro LED/Mini LED產品亮相。2019年三星發佈瞭75寸的4K Micro LED顯示屏以及219寸8K基於模塊化拼接的Micro-LED顯示屏。索尼也推出瞭相應的水晶LED顯示屏。2021年蘋果公司將有望規模量產搭載Mini LED背光技術的iPad Pro及MacBook Pro,打開LED行業未來成長空間。

核心盈利環節LED芯片最受益

景氣上行將大幅改善芯片環節盈利狀況。LED芯片受供需影響較大,過去5年毛利率在15%~30%波動。2017年LED行業景氣度較好時,LED芯片毛利率可達30%,龍頭企業如三安光電毛利率更是達到49%。我們預計此輪LED行業景氣上行,LED芯片盈利改善彈性最大。2)競爭格局集中帶來高議價能力。全球LED芯片前三大廠商份額合計44%,我們認為LED芯片行業相對集中的競爭格局將在周期反轉時帶來高議價能力。3)漲價優先受益。LED芯片處於產業鏈上遊,供需改善時芯片漲價先於下遊。從2016年情況看,LED芯片漲價領先封裝約半年時間。4)Mini led帶來的成長空間中,上遊芯片最收益。相比傳統LED,Mini LED芯片技術難度進一步加大,無論是作為背光還是直顯,核心難點均在芯片。同時Mini LED多用於終端顯示屏,芯片穩定性、壽命等性能對終端產品影響巨大,芯片重要性愈發凸顯。下遊終端廠商更加重視Mini LED芯片,對產業鏈管理也延伸至芯片環節,商業模式從對接封測廠向對接終端龍頭廠商轉變,帶來行業地位提升。未來隨著Mini LED技術的成熟,成本進一步降低,滲透率有望快速提升。我們預計到2023年Mini LED滲透率有望從目前的2%增至24%。據Grand View Research預測,2025年Mini LED市場規模將達到59億美元,年復合增速達86.6%。在Mini LED帶來的成長空間中,上遊芯片最為收益。

詳見全文:【民生電子】LED行業深度:行業周期反轉,Mini LED打開成長空間

行業投資策略

計算機 | 強超廷?13818809102

2021年度計算機行業投資策略:佈局未來,靜待5G應用爆發

把握核心科技變革趨勢,看好2021年5G應用端爆發

四點邏輯看好2021年5G應用端爆發:時點上,基礎設施能力已經具備,2021年5G應用端普及有基礎。政策上,政策明確指出與應用端結合是發展5G的重要任務。產業發展上,凍結5G標準Rel-16版,增強5G服務行業應用的能力。實際案例上,應用端融合案例湧現,示范效應凸顯。

尋找5G核心應用:1)智能駕駛:5G將提升車車通信、車路通信的能力,促進車聯網以及更高級別智能駕駛發展,加速智能駕駛艙、車路協同等落地進度,重點標的中科創達、千方科技。2)超高清視頻:直接受益於5G普及,央視等廣電單位建設目標明確,2021年編解碼設備采購有望集中落地,新一輪景氣周期開啟,重點標的當虹科技、數碼科技。3)工業軟件:5G帶來連接能力提升以及海量連接,提升工業效率,進而給整個工業軟件領域帶來催化,重點標的中控技術、鼎捷軟件、中望軟件(IPO審核通過)。

電子 | 王芳?18916064780

2021年度電子行業投資策略:經濟復蘇創新驅動,電子行業景氣上行

消費電子:手機方面,國產替代由零部件向組裝升級,消費電子龍頭將率先受益;5G換機潮開啟,射頻前端受益於量價齊升。汽車電子方面,在新能源化、智能化趨勢下,PCB、攝像頭、結構件、中控屏、射頻迎來確定性增長。可穿戴方面,手表、TWS景氣周期持續, AR/VR有待技術突破帶來商業落地。建議關註:立訊精密、歌爾股份、領益智造、鵬鼎控股、藍思科技、欣旺達、信維通信、長盈精密、大族激光、奧海科技、精研科技、科森科技、長信科技。

半導體:從宏觀層面來看,預計2021年全球疫情將得到有效控制,帶來經濟復蘇,驅動全球半導體行業景氣向上,國際半導體大廠紛紛上調未來業績指引。需求側來看,包括新能源車、新能源發電、5G、雲計算等在內的下遊技術創新、產品創新持續推動半導體行業發展。2020年第三季度國內半導體廠商業績已呈復蘇轉暖趨勢,四季度有望持續,並有望憑借技術進步、產能擴張、性價比優勢加速國產替代。建議關註:韋爾股份、兆易創新、卓勝微、富瀚微、中芯國際、瀾起科技、斯達半導、新潔能、華潤微、立昂微、長電科技、通富微電、深科技。

LED:三安光電、華燦光電。

面板:京東方A、TCL。

PCB:鵬鼎控股、東山精密、深南電路、勝宏科技、世運電路。

金融 | 郭其偉?18588460632

2021年度銀行業投資策略:政策拐點已到來,搶灘零售正當時

今年下跌主因是疫情的影響。截至2020年12月23日銀行指數年內下跌3.17%,漲幅排在板塊尾部,同期上證指數上漲10.89%。今年銀行股跑輸大盤的主要原因是受到新冠疫情的沖擊,主動加大減值計提,導致利潤增速顯著下滑。上市銀行的歸母凈利潤增速從2019年的6.92%下降到2020年前三季度的-7.72%,拖累PB估值跌至0.7倍的歷史新低。

看好明年基本面改善。在估值觸底以後,2021年的銀行股有望迎來較大的修復空間。從基本面看,逆周期政策退出將使生息資產收益率觸底回升。受益於銀行較長的資產重定價周期,明年即使下半年國債利率沖頂回落,存量貸款利率預計能保持上升的態勢帶動凈息差全年走高。非息收入得益於消費活動恢復,銀行卡收入將拉動手續費收入實現較快增長。資產質量預計保持平穩。在經濟基本面和政策面的護航之下,不良貸款生成率將呈現邊際回落。鑒於金融讓利實體的政策力度減弱,預期明年銀行的利潤將恢復同比正增長。對比歷史上銀行股利潤增速上升期,我們預期明年上市銀行的利潤增速在5%左右。

銀行資本補充進程重啟,利好利潤釋放。2020年下半年發佈的TLAC管理辦法(征求意見稿)和國內系統重要性銀行評估辦法,標志著一度被疫情打斷的銀行資本補充進程重新提上監管議程。面對更高的資本要求,銀行業尤其是大型銀行需要盡快實現資本提升。相比於耗時較長的外源性資本補充,內源性資本補充(利潤釋放)能更快實現政策目標。所以明年銀行業利潤增速恢復正常化也是政策所需。

把握大零售方向。為應對疫情階段性實施的逆周期政策導致宏觀杠桿率又一次創下歷史新高。經濟復蘇後的政策退出意味著未來宏觀杠桿率還將經歷從企穩到回落的過程。在穩杠桿乃至去杠桿的過程中,銀行的小微零售業務會是未來的主要轉型方向。明年銀行發展零售業務有多個有利條件。消費活動恢復疊加地產竣工周期,居民消費信貸需求將重新提升。金融科技公司面臨嚴監管,銀行和金融科技公司的監管差異縮小,給予銀行一到兩年寶貴的發展機遇期。

多維度尋找優質標的。在上市銀行中,零售和對公標的的估值差異隨著經濟下行不斷拉大。得益於零售業務更穩定的金融需求和更低的信貸成本,零售銀行的利潤增速遠超可比同業。因此合適的可投資標的應具備較低的估值以及切換跑道的潛力,也就是具備向零售轉型的發展空間。我們從業績釋放能力、零售轉型速度和計息負債成本率三個角度篩選未來的銀行板塊優質標的。以2021年全年為投資期限,我們重點推薦興業銀行、常熟銀行、杭州銀行、寧波銀行、平安銀行、招商銀行。

風險提示:宏觀政策變化的風險,商品價格大幅下跌的風險,個股業績不達預期的風險。

行業周觀點匯總

軍 工 |?王一川?13811614600

年末訂單充沛,持續看好軍工投資價值

建議關註

①受益於主戰裝備進入批量生產階段的核心主機廠:中航沈飛、中直股份、航發動力;②保持穩定增長的軍工上遊電子元器件廠商:航天電器、鴻遠電子、宏達電子、中航光電、火炬電子;③國防信息化核心標的:睿創微納、七一二;④業績實現快速增長的材料領域廠商:中航高科、光威復材。

有色 |?方馭濤 15021817583

繼續看好碳酸鋰反彈,黃金迎來配置時點

基本金屬:

上周國內基本金屬全線下跌,銅、鋁、鋅、鉛、鎳和錫分別下跌0.95%、4.62%、0.94%、1.05%、2.28%和0.95%。銅:SMM主流銅地區庫存環比下降0.29萬噸;12月24日,CSPT小組確定2021Q1銅精礦加工費地板價為53美元/噸,較2020Q4下降瞭5美元/噸。年末電纜訂單減弱,短期銅價高位震蕩。鋁:電解鋁庫存降至58.6萬噸,臨近12月底,環保限產對下遊開工的影響減弱,鋁價短期震蕩。推薦紫金礦業、神火股份,關註雲南銅業;加工股推薦明泰鋁業、雲海金屬。

貴金屬:

上周貴金屬多數下跌。COMEX黃金下跌0.33%,倫敦現貨黃金下跌0.25%,SHFE黃金上漲0.35%。COMEX白銀下跌0.34%,倫敦現貨銀下跌0.14%,SHFE白銀下跌0.04%。倫敦鈀下跌0.04%,倫敦鉑下跌2.79%。英國脫歐影響落地,美元走強,黃金被動走弱。疫苗推出帶來的經濟復蘇預期和名義利率小幅上行對金價的壓制已經逐步被消化,短期黃金有望反彈。依然看好2021H1通脹上行帶來的金價上行,中期看多金價。美元長期弱勢(美國經濟相對優勢減弱、美元超發)+利率長期維持低位+通脹預期上行邏輯不變,維持貴金屬長期上行判斷。推薦紫金礦業、山東黃金、恒邦股份、銀泰黃金、盛達資源(維權),關註赤峰黃金。

小金屬:鈷鋰鎂上漲,釹鋱上漲。國內外新能源需求持續改善,繼續看好上遊資源。鋰:行業底部確認,磷酸鐵鋰需求旺盛,碳酸鋰持續反彈,持續看好贛鋒鋰業、雅化集團,關註盛新鋰能。鈷:價格受收儲支撐上行,鈷鹽價格上漲向下遊傳導,成本支撐明顯,繼續看好3C+動力需求恢復,無鈷電池進展不及預期,鈷價中樞逐步上移,持續推薦盛屯礦業、華友鈷業。看好航空航天進入景氣周期,推薦高端鈦材放量的寶鈦股份。鐠釹鏑鋱繼續上漲,新能源需求旺盛,現貨緊缺,價格有望繼續走強,關註北方稀土。

電新 | 於瀟?113917041099

國內外電動車需求共振,矽料價格反轉趨勢明確

投資建議:

當升科技:三元正極材料龍頭,海外客戶加速放量。

孚能科技:軟包電池龍頭即將供貨戴姆勒,國內外車企客戶快速突破。

隆基股份:矽片及組件份額快速提升,產能擴張加速推進。

通威股份:矽料業務供需緊平衡,大尺寸電池片帶動盈利提升。

特變電工:與隆基、晶澳簽訂供貨合同,明年矽料供應緊張有較大業績彈性。

計算機 | 強超廷?13818809102

騰訊分佈式數據庫發佈,看好產業長期發展潛力

建議關註:

雲計算:用友網絡、廣聯達、金山辦公、浪潮信息、寶信軟件

車聯網:中科創達、千方科技

網絡安全:奇安信、啟明星辰、深信服、綠盟科技

工業軟件:中控技術、鼎捷軟件

超高清:當虹科技、數碼科技、淳中科技

醫療IT:萬達信息(維權)、衛寧健康、創業慧康、久遠銀海

金融IT:恒生電子、神州信息

人工智能:科大訊飛、漢王科技、虹軟科技

投資建議:看好智能駕駛、超高清、工業軟件等2021年5G應用端爆發,同時主抓優質“賽道”核心資產,包括雲計算、金融IT、網絡安全領域核心標的。

田銘,分析師S0100516010001

免責聲明

詳見《20201228民生證券研究周觀點》20201227

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